增加前瞻：1)咖啡营业：截至2025年6月30日已笼盖超8000店，低线城市咖啡渗入率仍低，古茗无望凭门店收集取供应链劣势，将咖啡培育为新增加引擎。2)门店扩张：一方面存量市场无望持续加密，另一方面对折国内省份及海外市场尚未深度开辟，依托供应链劣势可复制成功模式，持久增加空间广漠。3)原材料降本：公司利用的次要原材料农产物为仍有较大降本空间，随将来规模效应深化、供应链系统进一步夯实，利润无望持续增厚。

　　华创证券发布研报称，古茗(01364)系国内中端茶饮龙头，将来随新品类营业渗入、门店加密扩张及原材料降本，无望实现业绩不变增加。该行预测公司2025-2027年，别离实现停业收入111。59/134。19/158。18亿元，同比增速26。9%/20。3%/17。9%；归母净利润24。87/26。25/31。55亿元，同比增速68。2%/ 5。5%/20。2%，方针价为27。84港元，初次笼盖赐与“保举”评级，看好其做为现制茶饮行业带领者的增加潜力。

　　演讲中称，现制饮操行业款式呈现价钱带分化、运营能力为王、茶咖融合等特征：1)市场规模取布局：规模上，公司招股书显示2023年现制茶饮市场规模2115亿元，此中10-20元公共价钱带占比51。3%，为最大且增速最快的细分市场；受消费人群鸿沟扩张、产物健康新颖化替代升级，及全渠道高频触达下的频次提拔驱动，现制茶饮市场估计2035年将冲破6000亿元，外卖大和亦验证茶饮高频消费潜力。2)合作款式：现制茶饮门店反面临存量沉构，为古茗等头部品牌创制布局性扩张机遇。高端品牌喜茶、平价市场由蜜雪依托规模垄断，公共价钱带因毛利高、市场空间广漠成为合作从疆场。现饮产物品类高频立异迭代，短期内品类盈利创制布局性机遇，持久来看供应链效率取规模效应是环节壁垒。3)品类趋向：鲜果茶、轻乳茶将步入成熟期，茶咖融合加快，中国人均咖啡消费量大约为日韩的1/15，低线市场潜力庞大。